Foco no crescimento rentável

As Vendas do Grupo cresceram 20,6% para 30,6 mil milhões de euros, +18,1% a taxas de câmbio constantes. Os investimentos realizados pelas diferentes insígnias no reforço da sua competitividade estiveram na base do LFL do Grupo que, no ano, aumentou 12,8%.

Contribuição para o crescimento de vendas

(€ Milhões)

Na Polónia, a inflação alimentar embora reduzindo-se consistentemente ao longo de 2023, manteve-se elevada, levando os consumidores a revelar um comportamento progressivamente mais sensível ao fator preço e com elevada orientação para as promoções.

A Biedronka manteve uma forte dinâmica comercial ao longo de todo o ano e, num mercado em que os volumes se mantiveram permanentemente pressionados, entregou consistentemente crescimentos significativos em valor e em volume, tendo aumentado a sua quota de mercado.

A Hebe, com um sortido competitivo e bem desenhado, e uma operação de e-commerce em franca expansão, registou um forte desempenho de vendas, com o canal online a manter um notável dinamismo na Polónia e a suportar a estratégia de crescimento na Chéquia e na Eslováquia.

Em Portugal, a inflação alimentar também registou uma desaceleração substancial ao longo de 2023, enquanto o contexto de consumo permaneceu débil, com o rendimento real das famílias exposto a pressões decorrentes da persistência de preços elevados e do aumento das taxas de juro.

A boa dinâmica do turismo em Portugal, principalmente ao longo do primeiro semestre do ano, foi o principal motor de crescimento no segmento de cash & carry.

O Pingo Doce registou um sólido crescimento das vendas, muito em resultado da sua agressiva política de preços e promoções, do contributo da área de meal solutions, e do diferenciador layout de loja resultante do programa de remodelações.

No Recheio, o bom desempenho reflete a forte proposta de valor, cuidadosamente desenhada para cada um dos segmentos de clientes, e a dinâmica que se verificou no canal HoReCa em Portugal.

Na Colômbia, a persistência de níveis muito elevados de inflação pressionou o rendimento das famílias. A deterioração do consumo ao longo do ano foi notória, com as famílias a revelarem uma diminuta capacidade para reagir a oportunidades de preço e a cingirem-se a um cabaz alimentar totalmente focado nas necessidades básicas. Este contexto traduziu-se numa queda de volumes no mercado e a movimentos adicionais de trading down.

A Ara reforçou o seu posicionamento de preço e afirmou a força da sua marca, investindo para aumentar o acesso das famílias colombianas a bens alimentares essenciais.

O EBITDA do Grupo foi de 2,2 mil milhões de euros, 17% acima de 2022 (+13,7% a taxas de câmbio constantes). A respetiva margem foi de 7,1%, versus 7,3% em 2022.

Contribuição para o crescimento do EBITDA

(€ Milhões)

Na Biedronka, o significativo crescimento de vendas levou o EBITDA a aumentar expressivamente. O investimento em preço, conjugado com a inflação de custos, pressionou a margem EBITDA em 21 p.b..

Na Hebe, o bom desempenho de vendas, que na primeira metade do ano ainda refletiu a recuperação em relação a um contexto de 2022 impactado pela pandemia de Covid-19, levou a um aumento substancial do EBITDA, com a respetiva margem a registar uma ligeira subida em relação a 2022.

No Pingo Doce, o sólido desempenho das vendas e as iniciativas para aumentar a eficiência das operações permitiram diluir o aumento dos custos e proteger a margem EBITDA, levando a um saudável crescimento de EBITDA em relação ao ano anterior.

No Recheio, a primeira metade do ano refletiu uma recuperação em relação aos impactos da pandemia que ainda se manifestaram em 2022. Impulsionado pelas vendas, o EBITDA registou um sólido desempenho no ano, com a respetiva margem a subir 38 p.b., mantendo a sua trajetória de recuperação face ao período pré-pandemia.

A Ara manteve-se focada na sua competitividade num mercado em que o consumo esteve francamente pressionado. A margem da Companhia refletiu os efeitos do significativo investimento em preço, da deterioração do mix de margem devido ao trading down, e da pouca maturidade de uma percentagem elevada do parque de lojas.

O programa de investimento, que se mantém como a principal prioridade na alocação de capital, foi rigorosamente executado por cada uma das insígnias.

A expansão e a remodelação de lojas tiveram um papel central no programa de investimento ao permitir capturar as oportunidades identificadas no mercado, contribuindo ainda para melhorar a qualidade das cadeias de lojas e a eficiência das respetivas operações.

LOJAS

TOTAL
ABERTURAS*

452

TOTAL REMODELAÇÕES**

444

BIEDRONKA

203***

ABERTURAS
(174 líquidas)

375

REMODELAÇÕES

PIngo doce

11

ABERTURAS
(10 líquidas)

60

REMODELAÇÕES

recheio

-

ABERTURAS

3

REMODELAÇÕES

Ara

200

ABERTURAS
(197 líquidas)

3

REMODELAÇÕES

Hebe

34

ABERTURAS
(30 líquidas)

1

REMODELAÇÃO

*Inclui a abertura de três lojas da Jeronymo e uma da Hussel

**Inclui a remodelação de duas lojas da Hussel

***Excluindo Micro Fulfilment Centres (MFC) para abastecer a operação da Biek (entregas ultrarrápidas)

Investimento por área de negócio

Em 2023, o programa de investimentos atingiu 1,2 mil milhões de euros. O aumento em relação a 2022 ficou a dever-se ao maior número de aberturas na Biedronka, à aceleração do programa de remodelações do Pingo Doce, ao investimento em inovação na área agroalimentar e ao impacto dos aumentos nos preços dos materiais, equipamentos e mão de obra.

A expansão absorveu 40% do Capex do ano, com a inauguração de um total de 452 novas lojas (413 adições líquidas).

A Biedronka, perante as oportunidades proporcionadas pela sua proposta de valor, com modelos de loja ajustados às localizações, manteve um enorme foco na execução do seu programa de expansão e abriu 203 novas lojas (174 adições líquidas), acima do planeado para o ano, tendo ainda remodelado um total de 375 localizações.

A insígnia passou de 15 para 18 Micro Fulfilment Centres (MFC) que suportam a sua operação Biek (operação de q-commerce, de entregas ultrarrápidas).

A Hebe inaugurou 34 novas localizações, das quais duas em Praga que visam dar rosto à presença da marca na Chéquia. A operação de e-commerce manteve-se como vetor central do crescimento do negócio.

O Pingo Doce acelerou o roll-out do novo conceito de loja, no qual perecíveis e meal solutions merecem um maior destaque, assumindo, em conjunto com a Marca Própria, um papel central na diferenciação da marca.

O Recheio investiu na remodelação de duas lojas e no alargamento da plataforma Recheio Masterchef de Lisboa.

A Ara manteve um bom nível de execução do plano de expansão e inaugurou 200 localizações, terminando o ano a operar 1.290 lojas. A qualidade e dimensão da operação logística permanecem fundamentais para a execução da visão de longo prazo. Neste contexto, a insígnia investiu na construção e preparação dos centros de distribuição planeados para abrirem em 2024 e 2025.

Importa também referir o investimento realizado no negócio agroalimentar em Portugal, onde se destaca a compra de mais c.15% da Andfjord Salmon, empresa norueguesa pioneira em inovação na criação de salmão de elevada qualidade e com elevados padrões de sustentabilidade, passando a participação para c.25%.

Consistente com a postura responsável do Grupo em todas as áreas de intervenção, o cumprimento das obrigações fiscais merece uma nota de relevo já que nos vários países onde opera, o Grupo encontra-se sujeito a diferentes tipos de impostos, contribuições e taxas, resultantes das atividades exercidas pelas suas subsidiárias.

No ano de 2023, o Grupo suportou 1.016 milhões de euros relativamente a impostos sobre lucros do exercício, contribuições a cargo das empresas para sistemas de proteção social, impostos e taxas sobre vendas e propriedade, e IVA não dedutível em determinados países. Para além destes impostos e contribuições, o Grupo está ainda sujeito a um conjunto significativo de outras taxas e impostos decorrentes do tipo de atividades que exerce em cada país, os quais encontram-se muitas vezes incorporados no custo dos produtos ou serviços obtidos.

A taxa efetiva de imposto¹ de 2023 ascendeu a 25,2% (25,3% em 2022).

(€ Milhões)

A rentabilidade do capital investido, calculada sob a forma de Pre-Tax ROIC, foi de 26,8% (27,0% em 2022). O bom desempenho de vendas, em resultado do foco em competitividade de preço, mitigou o impacto da redução da margem EBIT decorrente do investimento em preço e da inflação de custos, permitindo proteger o sólido nível de retorno registado ao nível do Grupo.

¹ Taxa efetiva de imposto determinada com base no imposto estimado do exercício, sem considerar correções de estimativas de anos anteriores e impostos diferidos.